27日、金融投資協会によると、今年1月からこの日までの社債（公募·私募を含む）の純発行規模は16兆2000億ウォンに迫った。 昨年第1四半期の純発行規模が約14兆7000億ウォンで歴代最大値を記録したが、今年これを越えたのだ。
昨年12·3非常戒厳事態で始まった弾劾政局などで市場心理が萎縮するだろうという憂慮が大きかったが、機関投資家の買収勢はむしろ強固に維持された。 今年2月の1ヵ月間、公募社債の発行規模は15兆2400億ウォンで、前年同期比約4兆ウォン増えた。
特に、A等級以下の非優良物や化学業種企業の債券も無理なく消化され、市場全般の需要の強勢を後押しした。 金利引き下げの基調で、大半の社債は借り換え目的の発行につながった。
今年、社債の純発行が拡大したことには、保険会社が相次いで資本性証券を発行した点も影響を及ぼした。 最近、新支給余力制度(K-ICS)対応のための資本拡充需要が大きくなったためだ。
韓国預託決済院によると、今年に入ってハンファ損害保険、KB損害保険、DB生命など保険会社10社が新種資本証券·劣後債などを発行した。 発行規模は計3兆8500億ウォンに達する。 昨年第3四半期と第4四半期にそれぞれ3兆4000億ウォン水準で発行されたが、今回の四半期に金額がさらに増えた。
カード債、キャピタル債など与信専門金融債の純発行規模は今年に入って約1兆3000億ウォンと集計された。 昨年第1四半期に約1兆2400億ウォンが純発行されたのに比べ、小幅に増えた。
反面、公社債の発行は2019年以後、今年初めて第1四半期の純償還を示した。 金融投資協会によると、今年に入って公社債は約1兆4000億ウォンが純償還された。
今年第1四半期の単純発行額は23兆ウォンを超え、前年同期に比べて多かったが、公社債が5兆1800億ウォン純発行されたのとは対照的だ。 ただ、政策的な不確実性が消えれば、このような流れは再び反転するものとみられる。
債券型ファンドへの資金流入は続いている。 金融情報会社のエフアンドガイドによると、国内債券型ファンドの設定額は同日基準で79兆5265億ウォンで、年初対比18%（約12兆ウォン）増えた。
現代車証券のイ·ファジン研究員は「非優良等級債権や化学業種のような赤字企業も強固な高金利クレジット需要で概して発行が好調を示した」として「ただ金利長所が次第に弱まり関税影響にともなう業種別·企業別差別化が次第に明確になるものと展望される」と話した。
一方、グループ会社別に見ると、今年に入ってこの日まで現代自動車グループの社債発行が5兆4300億ウォンで最も多かった。
グループ内の与信専門会社の社債発行量が多かった影響だ。 現代コマーシャルと現代カードはそれぞれ1兆2000億ウォン台の社債を発行した。
社債の常連グループであるSKは、今年第1四半期にも活発な発行を続けた。 SKハイニックス7000億ウォン、SKテレコム4300億ウォンなどを含め、計4兆7430億ウォンの社債が発行された。 ミョン·ジイェ記者
